译文
拂晓时分的楼台，在淡月、低云这么美好的环境里，翠幕里微风传出婉转动听的《梁州》曲，音乐节奏由缓慢而转入快拍。
舞袖翩翩，一阵阵暗香随风而来，丽质天成的舞女有着楚女般纤细的腰肢，她们擦去香汗，重匀脂粉，而喝酒祛寒后，显得更加妩媚动人。

注释
减字木兰花：唐教坊曲，后用为词牌名，又名减兰。
向晓：指拂晓时分。
梁州：唐宋时有管理音乐的官署为教坊，《梁州》为唐代教坊曲名。破：唐宋大曲的第三部分。大曲每套都有十余遍，归入散序、中序、破三大段。又《新唐书·五行志二》：“至其曲遍繁声，皆谓之‘入破’……破者，盖破碎云。”吴熊和《唐宋词通论·词调》：“中序多慢拍，入破以后则节奏加快，转为快拍。”所以“入破”即指音乐节奏由缓慢而转入快拍，通常打击乐与丝竹乐合奏，声繁拍急。
楚女：楚国女子。后多以楚女泛指细腰女子。天与：上天赐予，此处指丽质天成之意。
著（zhuó）：附黏着。

此词主要写歌女的才情与美貌。

上片写在淡月、低云、微风的惬意环境中的动人歌声。这是一个天气不错的夜晚，云低月淡，轻风吹拂着楼台翠幕，一场夜宴进行到了拂晓时分，就在夜色将阑的时候，《梁州》曲的节拍由慢而繁，美丽歌女的歌声变得婉转动听。起句点明地点、时间，暗示宴会持续时间之长、与宴者之欢快。次两句点明节候之美好、环境之高贵雅致。上片结句由自然而人声，突出音乐旋律之婉转动听。

下片重点写舞女，直接描写歌女丽质天成之美。她随着乐曲翩翩而舞，长袖生香，天生纤腰显得更加婀娜，这是舞女给人的感官享受。末两句写歌舞之后，她擦去香汗，重匀脂粉，而喝酒祛寒后，她显得更加妩媚动人，是写舞女跳舞之投入及带给人们的美的享受。

这首词就题材而言，在欧词中属于侧艳类，但艳而不俗，亦真实地展现了年轻的欧阳修洛阳生活的一个侧面。