译文
长着海棠的亭子中午时分还淋着细雨，仅仅片刻之后，鲜艳的花朵就全部开放了。老去的人爱怜着娇嫩的花蕊，对着海棠花什么都说不出口。
从军书急报传来的万里之外，传来了蒙古人大肆扫荡侵犯的消息。可怜锦江头处的川蜀之地，战火依然那样，没有停息啊。
注释①疏雨：细雨。
②一饷：吃一顿饭的时间，片刻。柳永《鹤冲天》：青春都一饷。饷，古代指军粮，饭食。
③胭脂：用于化妆或者作画的红色颜料，此处指鲜艳的花朵
④惜：怜爱。
⑤羽书:古代的紧急军事文书插有羽毛，故称羽书。
⑥狐嗥兔舞：指蒙古人的侵犯。词人作此词的三年前，蒙古军便开始侵扰四川，作此词的一年前，蒙古军已连败宋军，到达合州（今合川）。
⑦濯锦古江：即锦江。代指遭受战火的四川，至今四川还有以“濯锦之江”命名的锦江区。
⑧飞景：宝剑名。曹丕《典论》：“二十四年二月壬午，造百辟宝剑。长四尺二寸，淬以清漳，厉以礛诸，饰以文玉，表以通犀，光似流星，名曰飞景。这里代表战火。
这首词借写海棠，抒发自己心忧国事的悲慨和壮心不已的豪情。作者在庆无府（今宁波）任沿海制监大使时，已是六十五岁了，之前曾几度官居台辅，又几度削职，经历了宦海几多沉浮，意气未免有些消沉了。但他在庆元任内仍克尽职守，并写有诗词作品三百余首，佳作亦有多篇，读此词可见其心迹之一斑。
“对海棠有赋”，开头便咏海棠。“海棠亭午沾疏雨，便一饷、胭脂尽吐。”清明时节，节物风光变化迅速。中午下了阵“疏雨”，顷刻间海棠就大放光艳了，“一饷”、“尽”将花开之快，观赏者的快感传神地表达出来，叫人多么惊喜。而这海棠沾雨之后更显得鲜活冶艳，就叫人更加喜爱了。词人老大风情减，面对如此国色，似乎有点不知所措了。“老去惜花心，相对花无语。”红颜皓首，两相对待，在这“无语”中我们不难体会作者自怜衰疲之意。
下片由眼前的海棠而联想四川的战况。“羽书万里飞来处，报扫荡、狐嗥兔舞。”“狐嗥兔舞”指蒙古入犯。吴潜作此词的前三年，蒙古就开始侵扰四川，前一年蒙古可汗蒙哥亲率十万军队自六盘山扑向川蜀，连败宋军，但到达合州（今合川）时，遇到守将王坚的顽强抵抗，蒙古派往招降的使臣也被王坚处死，这使蒙哥的军事行动受到很大挫折，因此曾一度考虑退兵。这大约就是捷书所报的内容。词人以跳跃式思维写此事，可以想见他心情的振奋。“濯锦古江头，飞景还如许！”这两句的意思就是：锦江头（以代蜀）的海棠，还是那般艳丽！这里又用“濯锦”二字，海棠花就显得更美了，真是锦上添花。“江头”前又着一“古”字，似乎表示：我华夏古来繁华之地，岂容狐兔闯来！
这首词写词人在衰暮之年观赏海棠，联想“海棠国”的战局，表现了烈士暮年心忧国事的忠忱。
天上何劳万古春，君前谁是百年人。魂销尚愧金炉烬，
思起犹惭玉辇尘。烟翠薄情攀不得，星芒浮艳采无因。
可怜明镜来相向，何似恩光朝夕新。
天上凤凰休寄梦，人间鹦鹉旧堪悲。
平生心绪无人识，一只金梭万丈丝。
昌谷五月稻，细青满平水。遥峦相压叠，颓绿愁堕地。
光洁无秋思，凉旷吹浮媚。竹香满凄寂，粉节涂生翠。
草发垂恨鬓，光露泣幽泪。层围烂洞曲，芳径老红醉。
攒虫锼古柳，蝉子鸣高邃。大带委黄葛，紫蒲交狭涘。
石钱差复藉，厚叶皆蟠腻。汰沙好平白，立马印青字。
晚鳞自遨游，瘦鹄暝单跱.嘹嘹湿蛄声，咽源惊溅起。
纡缓玉真路，神娥蕙花里。苔絮萦涧砾，山实垂赪紫。
小柏俨重扇，肥松突丹髓。鸣流走响韵，垄秋拖光穟.
莺唱闵女歌，瀑悬楚练帔。风露满笑眼，骈岩杂舒坠。
乱条迸石岭，细颈喧岛毖。日脚扫昏翳，新云启华閟.
谧谧厌夏光，商风道清气。高眠服玉容，烧桂祀天几。
雾衣夜披拂，眠坛梦真粹。待驾栖鸾老，故宫椒壁圮。
鸿珑数铃响，羁臣发凉思。阴藤束朱键，龙帐著魈魅。
碧锦帖花檉，香衾事残贵。歌尘蠹木在，舞彩长云似。
珍壤割绣段，里俗祖风义。邻凶不相杵，疫病无邪祀。
鲐皮识仁惠，丱角知靦耻。县省司刑官，户乏诟租吏。
竹薮添堕简，石矶引钩饵。溪湾转水带，芭蕉倾蜀纸。
岑光晃縠襟，孤景拂繁事。泉尊陶宰酒，月眉谢郎妓。
丁丁幽钟远，矫矫单飞至。霞巘殷嵯峨，危溜听争次。
淡蛾流平碧，薄月眇阴悴。凉光入涧岸，廓尽山中意。
渔童下宵网，霜禽竦烟翅。潭镜滑蛟涎，浮珠噞鱼戏。
风桐瑶匣瑟，萤星锦城使。柳缀长缥带，篁掉短笛吹。
石根缘绿藓，芦笋抽丹渍。漂旋弄天影，古桧拏云臂。
愁月薇帐红，罥云香蔓刺。芒麦平百井，闲乘列千肆。
刺促成纪人，好学鸱夷子。
