1.“临水”之“水”和“江叟”之“江”均指浔阳江，即长江在九江市的一段。
2.甲乙第：指科举考试录取时所评定的等第，第一等为甲第，次等为乙等，应考中式称为“登第”。
3.承明庐：原为汉代承明殿旁屋，侍官值宿所居之屋为庐，后因以入承明庐为入朝或在朝为官的典故。
4.浮生”即人生。“外事”指世事；“盈虚”意即圆满与空虚。
起句“临水一长啸”采用情感迸发式的写法领起全篇，把临水垂钓与发泄悲愤情绪融合起来，痛定思痛、长歌当哭的诗人形象跃然纸上，给人以震撼灵魂的感染力。
紧接着便回首往事，概述人生旅途的变化，宦海沉浮、仕途得失、人间冷暖、世事盈虚，尽在一声长啸之中。
诗中江州之贬在诗人心灵所造成的阴影时刻折磨着他，即使临水垂钓时也挥之不去。“忽思”一语正这种心理状态的真切表现。
此诗颔联“三登甲乙第，一入承明庐”，是诗人对前期一帆风顺、春风得意情景的追溯，也是对贬谪所受精神创伤的反衬。
那时，他既利用诗歌“补察时政”、“导泄人情”，往往使权贵们闻声变色。这自然给诗人留下了美好的回忆。可惜好景不长，逝者如流，这种回忆也带有浓浓的苦涩味了。
后两联则表现了诗人后期的思想变化。这一联写的是诗人身遭贬谪、饱经风霜之后对世事人生的重新审视，也是他寻求心理平衡的一种自慰。
可以看出，白居易头脑中的儒家入世思想逐渐让位于释、道出世思想。全诗以“今来伴江叟，沙头坐钓鱼”作结，轻快潇洒中隐含着深沉的苦闷，自我排遣中透露也几分达观。
吾爱元紫芝，清介如伯夷。辇母远之官，宰邑无玷疵。
三年鲁山民，丰稔不暂饥。三年鲁山吏，清慎各自持。
只饮鲁山泉，只采鲁山薇。一室冰檗苦，四远声光飞。
退归旧隐来，斗酒入茅茨。鸡黍匪家畜，琴尊常自怡。
尽日一菜食，穷年一布衣。清似匣中镜，直如琴上丝。
世无用贤人，青山生白髭。既卧黔娄衾，空立陈寔碑。
吾无鲁山道，空有鲁山辞。所恨不相识，援毫空涕垂。
奉诏登左掖，束带参朝议。何言初命卑，且脱风尘吏。
杜甫陈子昂，才名括天地。当时非不遇，尚无过斯位。
况余蹇薄者，宠至不自意。惊近白日光，惭非青云器。
天子方从谏，朝廷无忌讳。岂不思匪躬，适遇时无事。
受命已旬月，饱食随班次。谏纸忽盈箱，对之终自愧。
