译文
竞渡的龙舟高高地挂起一面面红旗，从柳阴深处的水洲出击。鼓声像春天的雷电，冲破烟雾，劈开波涛，直奔远处夺标目的地。
围观人群的欢呼声震天动地，有惊退万人争战的豪气。在金碧辉煌的小阁楼西，夺得锦标的龙舟获得第一名回来了。
注释①减字木兰花：词牌名，简称《减兰》。《张子野词》入“林钟商”，《乐章集》入“仙吕调”。双调四十四字，即就《木兰花》的前后片第一、三句各减三字，改为平仄韵互换格，每片两仄韵转两平韵。[2]②竞渡（dù）：划船比赛。每年端午节（农历五月初五）为表达对伟大的爱国诗人屈原的尊敬和怀念，在民间形成的一种传统风俗。
③红旗高举：高高举起红旗。
④渚（zhǔ）：水中间的小洲。
⑤春雷：形容鼓声像春雷一样响个不停。
⑥远远回：形容龙舟的速度之快。
⑦惊退万人争战气：龙舟竞争之激烈气势，就像打仗一样，把观众都惊呆了。
⑧金碧楼西：领奖处装饰得金碧辉煌。
⑨衔（xián）得：夺得。
⑩锦标：古时的锦标，也就是一面彩缎的奖旗，一般都悬挂在终点岸边的一根竹竿上，从龙舟上就可以摘取到。
上阕首句“红旗高举，飞出深深杨柳渚”，以“高举”、“飞出”两个动态的词语，写出龙舟赛开场的景象，开篇就将紧张激烈的比赛气氛渲染出来。“鼓击春雷，直破烟波远远回”这一句，写各条龙舟上的人擂鼓欢呼，声抵云霄，如同轰响的“春雷”，震人心魄。这些鼓声使划船人士气高涨，他们将小舟划得飞快，使它“直破烟波”，像离弦的箭一般前进。“远远回”是指龙舟到达远处再折回来。上阕两句，犹如一个紧追龙舟的特写镜头，将龙舟从出发到加速，再到折回的过程详细地记录下来，其问数艘船争渡的激烈气氛，以及船上人高涨的气势，无不清晰呈现。
下阕转而写周围的人群：“欢声震地，惊退万人争战气。”“震”字准确重现了万人雷动的场景，可见此时已有龙舟胜利抵达终点，因此围观的人群爆发出了震天动地的欢呼。“惊退”的主语并非围观者，而是参加比赛的人，他们争相竞渡的豪气，能“惊退”万人，以豪语写豪情，相得益彰。“金碧楼西，衔得锦标第一归。‘衔”字的运用，将龙舟夺胜的姿态写活了。“金碧楼”与前面的“红旗”、“杨柳”、“烟波”一起，在视觉上丰富了整个场面。“第一归”呼应了“竞渡”的主题，对首句的“飞出深深杨柳渚”进行了完美的收结。
此词采取白描手法，注意通过色彩、声音来刻画竟渡夺标的热烈紧张气氛。同时，词还反映了人们热烈紧张的精神状态。龙舟飞驶，鼓击春雷，这是写参与竞渡者的紧张行动和英雄气概。欢声震地，是写群众的热烈情绪。衔标而归，是写胜利健儿充满喜悦的形象与心情。如此一来真实地再现了当日龙舟竞渡、观者如云的情景。
蛾眉亭上，今日交冬至。已报一阳生，更佳雪、因时呈瑞。匀飞密舞，都是散天花，山不见，水如山，浑在冰壶里。
平生选胜，到此非容易。弄月与燃犀，漫劳神、徒能惊世。争如此际，天意巧相符，须痛饮，庆难逢，莫诉厌厌醉。
万古灰飞，算何用、黄金满屋。吾老矣，几番重九，几杯醽醁。此日登临多恨别，明年强健何由卜。且唤教、儿女逐人来，寻黄菊。苹已白，枫犹绿。鲈已晚，橙初熟。叹人间何事，稍如吾欲。五柳爱寻王母使，三闾好作湘妃曲。向飘风、冻雨返柴扉，骑黄犊。
三百八十言，出自伊祁氏。上以生神仙，次云立仁义。
玄机一以发，五贼纷然起。结为日月精，融作天地髓。
不测似阴阳，难名若神鬼。得之升高天，失之沈厚地。
具茨云木老，大块烟霞委。自颛顼以降，贼为圣人轨。
尧乃一庶人，得之贼帝挚。挚见其德尊，脱身授其位。
舜唯一鳏民，冗冗作什器。得之贼帝尧，白丁作天子。
禹本刑人后，以功继其嗣。得之贼帝舜，用以平洚水。
自禹及文武，天机嗒然弛。姬公树其纲，贼之为圣智。
声诗川竞大，礼乐山争峙。爰从幽厉馀，宸极若孩稚。
九伯真犬彘，诸侯实虎兕。五星合其耀，白日下阙里。
由是圣人生，于焉当乱纪。黄帝之五贼，拾之若青紫。
高挥春秋笔，不可刊一字。贼子虐甚斨，奸臣痛于箠。
至今千馀年，蚩蚩受其赐。时代更复改，刑政崩且陊.
予将贼其道，所动多訾毁。叔孙与臧仓，贤圣多如此。
如何黄帝机，吾得多坎踬。纵失生前禄，亦多身后利。
我欲贼其名，垂之千万祀。
