早年经历
袁恕己在长安年间官至司刑寺少卿，兼相王府司马。
拜相封王
705年（神龙元年），武则天病重。袁恕己与张柬之、崔玄暐、桓彦范、敬晖等人趁机发动兵变，诛杀张易之兄弟，拥立唐中宗复位。他随相王李旦统率南衙禁军，以防止不测，捕获韦承庆、崔神庆等张氏党羽，因功升任中书侍郎、同中书门下三品，并封银青光禄大夫、南阳郡公，不久又升任中书令，加特进。
当时，武三思仍在朝中为相。他与韦皇后私通，在中宗面前不断进谗，称袁恕己等人恃功专权，并提出明升暗降的计策。五月，桓彦范、敬晖、张柬之、崔玄暐、袁恕己五人被罢去宰相之职，加封郡王，只能在每月初一十五上朝面君。其中，袁恕己被封为南阳郡王。
贬官遇害
706年（神龙二年），袁恕己被贬出朝廷，担任豫州刺史，不久又贬为郢州刺史。不久，驸马都尉王同皎谋诛武三思，事泄被杀。武三思趁机诬陷袁恕己等人与王同皎同谋，暗中指使许州司功参军郑愔向朝廷告发。唐中宗于是将袁恕己贬为窦州司马，并剥夺封爵。
同年七月，武三思暗中命人将韦皇后淫乱后宫之事大肆宣扬，并嫁祸给袁恕己等人。唐中宗大怒，将袁恕己流放环州。不久，武三思命周利贞暗杀袁恕己。[6]周利贞知道袁恕己平时喜欢吞食黄金，便逼他喝下野葛汁。袁恕己体内毒发，疼痛难忍，以手抓地，指甲全被磨尽，但仍不能死，最终被周利贞击杀。
平反昭雪
710年（景云元年），袁恕己被追复官爵，赐谥贞烈。
718年（开元六年），唐玄宗将袁恕己的灵位放入唐中宗的宗庙中。
782年（建中三年），唐德宗又追赠袁恕己为太子太傅。
冻手莫弄珠，弄珠珠易飞。惊霜莫翦春，翦春无光辉。
零落小花乳，斓斑昔婴衣。拾之不盈把，日暮空悲归。
地上空拾星，枝上不见花。哀哀孤老人，戚戚无子家。
岂若没水凫，不如拾巢鸦。浪鷇破便飞，风雏袅相夸。
芳婴不复生，向物空悲嗟。
应是一线泪，入此春木心。枝枝不成花，片片落翦金。
春寿何可长，霜哀亦已深。常时洗芳泉，此日洗泪襟。
儿生月不明，儿死月始光。儿月两相夺，儿命果不长。
如何此英英，亦为吊苍苍。甘为堕地尘，不为末世芳。
踏地恐土痛，损彼芳树根。此诚天不知，翦弃我子孙。
垂枝有千落，芳命无一存。谁谓生人家，春色不入门。
冽冽霜杀春，枝枝疑纤刀。木心既零落，山窍空呼号。
班班落地英，点点如明膏。始知天地间，万物皆不牢。
哭此不成春，泪痕三四斑。失芳蝶既狂，失子老亦孱。
且无生生力，自有死死颜。灵凤不衔诉，谁为扣天关。
此儿自见灾，花发多不谐。穷老收碎心，永夜抱破怀。
声死更何言，意死不必喈。病叟无子孙，独立犹束柴。
霜似败红芳，剪啄十数双。参差呻细风，噞喁沸浅江。
泣凝不可消，恨壮难自降。空遗旧日影，怨彼小书窗。
